Risk-adjusted return måler, hvor effektivt en investering skaber afkast i forhold til den risiko, der er taget. Det er et centralt mål i porteføljestyring, fordi højt afkast alene ikke er nok – det skal også ses i lyset af den risiko, der er løbet.
Mest anvendte nøgletal:
- Sharpe ratio: Afkast over den risikofri rente divideret med standardafvigelsen
- Sortino ratio: Som Sharpe, men kun målt på downside-volatilitet
- Treynor ratio: Afkast i forhold til beta (systematisk risiko)
Formål:
- Sammenligne investeringer med forskellig risikoprofil
- Evaluere forvaltere og strategier
- Optimere porteføljesammensætning
Eksempel:
To fonde kan have samme afkast, men den med lavere volatilitet og højere Sharpe ratio vurderes som mere attraktiv.
Risk-adjusted return er en nødvendighed, hvis man vil tage kvalificerede beslutninger – særligt i perioder med høj markedsuro.
