Sortino-ratio er et risikojusteret afkastmål, der – i modsætning til Sharpe-ratio – kun fokuserer på den “negative” volatilitet, altså udsving under et ønsket minimumsafkast. Den bruges til at evaluere investeringer ud fra, hvor godt de belønner investorer for den risiko, de faktisk bekymrer sig om.
Formlen er:
(Afkast – Målafkast) / Nedadgående standardafvigelse
Sortino-ratio tager højde for asymmetrisk risiko, hvilket gør den velegnet til porteføljestyring og fondsevaluering, især for investorer, der kun ønsker at undgå tab snarere end alle udsving.
Fordele:
- Mere præcis end Sharpe-ratio i praksis
- Belønner stabilt afkast over målet
- Ideel til risikobevidste investorer
Ulemper:
- Kræver mere databehandling
- Kan give fejlagtige signaler ved korte dataperioder
En høj Sortino-ratio indikerer en investering med højt afkast og lav nedsiderisiko. Den anvendes bredt i professionel porteføljestyring og præstationsmåling af hedgefonde og aktivt forvaltede fonde.
