Sharpe-ratio er et centralt mål for risikojusteret afkast, der viser, hvor meget merafkast en investering genererer i forhold til dens samlede volatilitet. Den bruges bredt i porteføljeteori og fondsforvaltning som benchmark for investeringsperformance.
Formlen er:
Sharpe-ratio = (Afkast – risikofri rente) / standardafvigelse
Et højere Sharpe-ratio indikerer, at en investering giver mere afkast pr. enhed risiko. Et ratio under 1 betragtes som lavt, mens 1–2 er acceptabelt og over 2 er attraktivt i mange kontekster.
Sharpe-ratio egner sig især til:
- Sammenligning af fonde og porteføljer med forskellig volatilitet
- Evaluering af hedgefonde og aktivt forvaltede strategier
- Identifikation af overkompensation for risiko
Det er vigtigt at bemærke, at Sharpe-ratio antager normalfordelte afkast og symmetrisk risiko. Den tager ikke højde for tabsskævhed (downside risk), hvilket er en af dens begrænsninger i praksis.
For investorer er Sharpe-ratio et simpelt og effektivt værktøj til at identificere investeringer, der leverer højere afkast uden at tage unødvendig risiko – især i porteføljer med mange komponenter.
