Sharpe-ratio

Sharpe-ratio er et centralt mål for risikojusteret afkast, der viser, hvor meget merafkast en investering genererer i forhold til dens samlede volatilitet. Den bruges bredt i porteføljeteori og fondsforvaltning som benchmark for investeringsperformance.

Formlen er:

Sharpe-ratio = (Afkast – risikofri rente) / standardafvigelse

Et højere Sharpe-ratio indikerer, at en investering giver mere afkast pr. enhed risiko. Et ratio under 1 betragtes som lavt, mens 1–2 er acceptabelt og over 2 er attraktivt i mange kontekster.

Sharpe-ratio egner sig især til:

• Sammenligning af fonde og porteføljer med forskellig volatilitet
• Evaluering af hedgefonde og aktivt forvaltede strategier
• Identifikation af overkompensation for risiko

Det er vigtigt at bemærke, at Sharpe-ratio antager normalfordelte afkast og symmetrisk risiko. Den tager ikke højde for tabsskævhed (downside risk), hvilket er en af dens begrænsninger i praksis.

For investorer er Sharpe-ratio et simpelt og effektivt værktøj til at identificere investeringer, der leverer højere afkast uden at tage unødvendig risiko – især i porteføljer med mange komponenter.