Porteføljeteori

Porteføljeteori – især kendt som Modern Portfolio Theory (MPT) – er en investeringsmodel, der blev udviklet af Harry Markowitz i 1952. Den fokuserer på, hvordan man kan sammensætte en portefølje, der maksimerer forventet afkast for en given risikograd.

Kerneprincipper:

• Diversificering reducerer risiko
• Risiko måles via standardafvigelse
• Der findes en “efficient frontier” af optimale porteføljer
• Investorer bør vælge en portefølje på den kurve, afhængig af deres risikotolerance

Porteføljeteori har haft stor indflydelse på moderne investeringsstrategier og er grundlaget for mange pensions- og fondsmodeller.

Kritikpunkter inkluderer:

• Bygger på historiske data
• Antager, at investorer er rationelle
• Ser kun risiko som volatilitet – ikke som potentiel tab

Alligevel er porteføljeteori et uundværligt værktøj i forståelsen af investering og risikostyring.