Porteføljeteori – især kendt som Modern Portfolio Theory (MPT) – er en investeringsmodel, der blev udviklet af Harry Markowitz i 1952. Den fokuserer på, hvordan man kan sammensætte en portefølje, der maksimerer forventet afkast for en given risikograd.
Kerneprincipper:
- Diversificering reducerer risiko
- Risiko måles via standardafvigelse
- Der findes en “efficient frontier” af optimale porteføljer
- Investorer bør vælge en portefølje på den kurve, afhængig af deres risikotolerance
Porteføljeteori har haft stor indflydelse på moderne investeringsstrategier og er grundlaget for mange pensions- og fondsmodeller.
Kritikpunkter inkluderer:
- Bygger på historiske data
- Antager, at investorer er rationelle
- Ser kun risiko som volatilitet – ikke som potentiel tab
Alligevel er porteføljeteori et uundværligt værktøj i forståelsen af investering og risikostyring.
