Risikojusteret afkast

Risikojusteret afkast er en måling af en investerings afkast i forhold til den risiko, der er taget for at opnå det. Det gør det muligt at sammenligne investeringer på tværs af aktivklasser og strategier, uanset deres volatilitetsniveau eller drawdown.

De mest kendte mål for risikojusteret afkast er:

• Sharpe ratio: afkast ud over risikofri rente divideret med volatilitet
• Sortino ratio: som Sharpe, men fokuserer kun på negativ afvigelse
• Treynor ratio: afkast i forhold til beta (markedsrisiko)
• Information ratio: afkast i forhold til et benchmark

Et højt risikojusteret afkast betyder, at investor har opnået mere pr. risikopoint, og det foretrækkes i professionel porteføljestyring. Det gør det lettere at vurdere om en fond er dygtig, eller blot har været heldig i et bull-marked.

For den private investor giver risikojusterede mål et bedre grundlag for beslutninger end blot historiske afkast. Det sikrer, at man ikke overvurderer afkast uden at tage højde for udsving og tabspotentiale.