Sharpe Ratio

Sharpe Ratio er et mål for det risikojusterede afkast af en investering. Den viser, hvor meget merafkast man får pr. enhed risiko sammenlignet med en risikofri investering.

Formel:
Sharpe Ratio = (Afkast – Risikofri rente) / Standardafvigelse

Jo højere Sharpe Ratio, desto bedre er afkastet i forhold til den påtagede risiko. Det gør ratioen til et uundværligt værktøj i porteføljestyring, især ved sammenligning af forskellige investeringer.

Eksempel:
To fonde giver samme afkast, men den ene svinger mere i værdi. Den med lavere udsving (lavere risiko) vil have en højere Sharpe Ratio og betragtes som mere attraktiv.

Fordele:

• Nem at sammenligne investeringer
• Tager højde for volatilitet
• Bredt anerkendt blandt både private og professionelle investorer

Ulemper:

• Antager normalfordelte afkast, hvilket sjældent gælder i praksis
• Ufølsom overfor ekstreme risici (black swans)
• Afhængig af korrekt estimat af risikofri rente

Sharpe Ratio bruges ofte sammen med Sortino Ratio og Treynor Ratio for en mere nuanceret risikovurdering.