Treynor ratio

Treynor-ratio er et risikojusteret mål for afkast, der vurderer, hvor meget merafkast en portefølje har genereret pr. enhed systematisk risiko (beta). Den bruges især til at evaluere præstationen af porteføljeforvaltere i forhold til markedsrisiko.

Formlen er:
(Porteføljens afkast – risikofri rente) / beta

Hvor Sharpe-ratio måler afkast i forhold til samlet volatilitet, fokuserer Treynor-ratio kun på den markedsrelaterede risiko. Det gør den velegnet, når man analyserer veldiversificerede porteføljer, hvor usystematisk risiko er minimeret.

Høj Treynor-ratio = porteføljen belønner investoren godt for den risiko, man ikke kan diversificere væk fra.

Eksempel: En Treynor-ratio på 0,15 betyder, at for hver enhed beta har porteføljen leveret 15 % merafkast over risikofri rente.

Anvendes ofte i kombination med andre måltal som Sharpe-ratio og Jensen’s alpha for at få et helhedsbillede af porteføljens performance.