Korrelationskoefficient er et statistisk mål for graden af sammenhæng mellem to variable – fx afkastet på to aktier. Den udtrykker, om og hvordan to størrelser bevæger sig i forhold til hinanden, og angives som et tal mellem -1 og +1.
De vigtigste fortolkninger er:
- +1: perfekt positiv korrelation – de bevæger sig altid ens
- 0: ingen lineær sammenhæng
- –1: perfekt negativ korrelation – de bevæger sig altid modsat
Korrelationskoefficienten anvendes bredt i finans, især i:
- Porteføljeteori (diversifikation og risikoafdækning)
- Risikostyring og stresstest
- Analyse af aktie-, obligations- og råvaremarkeder
Et lavt eller negativt korreleret aktiv kan reducere porteføljens samlede risiko, fordi udsving i ét aktiv kan opveje udsving i et andet. Dette er grundlaget for moderne porteføljeteori og CAPM, hvor man tilstræber optimal risikojusteret afkast.
Det er vigtigt at huske, at korrelation ikke er det samme som kausalitet, og at korrelation kan ændre sig over tid – især under markedsstress, hvor ellers stabile relationer kan bryde sammen.
For investorer er korrelationskoefficienten et centralt værktøj i vurderingen af aktivsammensætning, og en nøgleparameter i mange kvantitative modeller.
