Korrelation

Korrelation måler graden af samvariation mellem to aktivers afkast. Værdien ligger mellem -1 og +1 og bruges til at vurdere, hvordan aktiver bevæger sig i forhold til hinanden.

Skala:

• +1: Perfekt positiv korrelation (bevæger sig ens)
• 0: Ingen korrelation
• -1: Perfekt negativ korrelation (bevæger sig modsat)

Anvendelse i investering:

• Bruges til at opbygge diversificerede porteføljer
• Lav korrelation reducerer samlet porteføljerisiko
• Vigtigt i mean-variance optimering og risikoanalyse

Eksempel:
Aktier og obligationer har ofte lav eller negativ korrelation, hvilket gør dem velegnede til diversificering.

Udfordringer:

• Korrelation er ikke statisk – den kan ændre sig over tid
• I krisetider konvergerer aktiver ofte, hvilket reducerer diversificeringseffekt

At forstå og analysere korrelation er afgørende for effektiv porteføljestyring og risikospredning.