Korrelation måler graden af samvariation mellem to aktivers afkast. Værdien ligger mellem -1 og +1 og bruges til at vurdere, hvordan aktiver bevæger sig i forhold til hinanden.
Skala:
- +1: Perfekt positiv korrelation (bevæger sig ens)
- 0: Ingen korrelation
- -1: Perfekt negativ korrelation (bevæger sig modsat)
Anvendelse i investering:
- Bruges til at opbygge diversificerede porteføljer
- Lav korrelation reducerer samlet porteføljerisiko
- Vigtigt i mean-variance optimering og risikoanalyse
Eksempel:
Aktier og obligationer har ofte lav eller negativ korrelation, hvilket gør dem velegnede til diversificering.
Udfordringer:
- Korrelation er ikke statisk – den kan ændre sig over tid
- I krisetider konvergerer aktiver ofte, hvilket reducerer diversificeringseffekt
At forstå og analysere korrelation er afgørende for effektiv porteføljestyring og risikospredning.
