En zero beta portfolio er en investeringsportefølje, der har en samlet beta på nul i forhold til markedet – hvilket vil sige, at den ikke er korreleret med markedsafkast. Den giver typisk et risikofrit afkast (eller tæt på), uanset markedsbevægelser.
Anvendelse:
- Bruges i kapitalvægtede modeller (CAPM) som modpol til markedsporteføljen
- Benchmark for “risk-free” performance
- Kan indeholde obligationer, alternative aktiver eller markedsneutrale strategier
Fordele:
- Lav eller ingen eksponering mod systematisk risiko
- Stabilitet under markedsuro
- Egnet for konservative investorer eller pensionsmidler
Ulemper:
- Lavt forventet afkast
- Kan være svært at sammensætte i praksis
- Ikke immune over for inflation eller specifik aktivrisiko
Zero beta-porteføljer illustrerer princippet om, at afkast kan opnås uden korrelation til markedsrisiko – men med lavere belønning.
