Aktietilbagekøb

Aktietilbagekøb er, når en virksomhed køber sine egne aktier tilbage fra markedet. Det reducerer antallet af udestående aktier og kan øge både indtjening pr. aktie (EPS) og aktiekursen – hvilket ofte ses som et signal om ledelsens tillid til selskabets fremtid.

Formål med aktietilbagekøb:

• Returnere overskudskapital til aktionærerne
• Øge aktiekursen via reduceret udbud
• Forbedre nøgletal som EPS og ROE
• Neutralisere udvanding fra optionsprogrammer

Gennemføres via:

• Åbent marked (mest almindeligt)
• Fastprisaftaler med specifikke aktionærer
• Tender offers

Fordele:

• Fleksibelt alternativ til udbytte
• Signalværdi: ledelsen mener aktien er undervurderet
• Potentiel skattemæssig fordel for aktionærer

Ulemper:

• Kan indikere manglende vækstmuligheder
• Midlertidig kursstøtte kan skabe kunstigt billede
• Kan udhule egenkapital og fremtidig investeringskapacitet

Aktietilbagekøb bør vurderes ud fra selskabets langsigtede strategi, gældsætning og alternative kapitalanvendelser. Det er et af de vigtigste corporate finance-værktøjer i børsnoterede virksomheder.