Smart beta er en investeringsstrategi, der kombinerer fordelene ved passiv investering (lav pris og regelbaseret tilgang) med aktivt udvalgte faktorer som value, momentum, kvalitet eller lav volatilitet. I stedet for at følge markedsvægtede indeks, konstrueres porteføljer efter alternative vægte baseret på faktorer, der historisk har givet merafkast.
Karakteristika:
- Bygger på forskningsbaserede faktorer
- Rebalanceres regelmæssigt
- Findes typisk som ETF’er og indeksfonde
Eksempler på anvendte faktorer:
- Value (lav P/E eller P/B)
- Momentum (stærk historisk afkast)
- Quality (høj ROE, lav gæld)
- Low volatility (lav standardafvigelse)
Fordele:
- Potentielt højere risikojusteret afkast end markedsindeks
- Mere diversificeret end enkeltfaktoranalyse
- Lavere omkostninger end klassisk aktiv forvaltning
Ulemper:
- Faktorer kan underperforme i visse markedsregimer
- Mere kompleks end traditionel passiv strategi
- Ikke fri for timing- eller modelrisiko
Smart beta betragtes ofte som et “mellemtrin” mellem aktiv og passiv investering – og er blevet et centralt element i moderne porteføljeteori.
