Overrente er det merafkast, en investering forventes eller reelt opnår i forhold til et relevant benchmark eller alternativ. Det kan både referere til den risikopræmie, investorer kræver for at påtage sig ekstra risiko, og til faktisk afkast over markedet.
Overrente bruges især i vurderingen af:
- Aktive fonde og porteføljeforvaltere
- Aktieafkast ift. risikofri rente (ofte statsobligationer)
- Obligationers effektive rente vs. kuponrente
Eksempler:
- En aktie der giver 9 % afkast, mens markedet stiger 6 %, har en overrente på 3 procentpoint
- En virksomhed der låner penge til 7 %, men har afkast på 10 %, opnår en positiv overrente
For investorer er begrebet centralt, fordi:
- Det bruges til at evaluere investeringsvalg og strategi
- Det kan signalere om aktiv forvaltning faktisk betaler sig
- Det er nøgletal i moderne porteføljeteori og CAPM-modellen
Men overrente skal altid ses i sammenhæng med risiko. Et højt afkast er ikke nødvendigvis godt, hvis det er opnået med uforholdsmæssig stor risiko. Derfor analyseres overrente ofte sammen med nøgletal som Sharpe Ratio eller information ratio.
