Volatility arbitrage er en avanceret investeringsstrategi, hvor man udnytter forskellen mellem forventet (implikeret) og realiseret volatilitet i prissætningen af optioner. Investoren forsøger at tjene penge på, at markedet overvurderer eller undervurderer fremtidig prisudsving – uden nødvendigvis at tage en retning på markedet.
Et typisk setup er:
- Køb af optioner, hvis man mener, implikeret volatilitet er for lav
- Salg af optioner, hvis man mener, den er for høj
- Samtidig afdækning med underliggende aktiv (delta-neutral position)
Strategien kræver avancerede modeller som Black-Scholes og konstant rebalancering for at opretholde neutralitet. Den bruges typisk af hedgefonde og professionelle tradere med adgang til sofistikerede risikostyringssystemer.
Fordele:
- Uafhængig af markedsretning
- Udnytter ineffektive prissætninger
- Potentielt stabile afkast
Ulemper:
- Høj kompleksitet og transaktionsomkostninger
- Risiko for pludselige volatilitetsspring
- Kræver løbende overvågning og rebalancering
Volatility arbitrage forbindes ofte med optionshandel, kvantitative strategier og derivatmarkedet.
