Underliggende aktiv refererer til det finansielle aktiv, som en afledt kontrakt (derivat) baserer sig på. Det kan være en aktie, en obligation, en råvare, en valuta eller et indeks, og det bestemmer værdien og afviklingen af derivatet.
Eksempler på underliggende aktiver:
- En aktieoption har en bestemt aktie som underliggende
- En futureskontrakt kan baseres på olie, guld eller hvede
- En valutaoption afhænger af en valutakurs mellem to lande
Anvendelse:
- Bruges til afdækning af risiko (hedging)
- Anvendes i spekulation og gearingsstrategier
- Indgår i prisfastsættelse og analyse af derivater
Implikationer for investorer:
- Forståelse af det underliggende aktiv er afgørende for risikostyring
- Derivater kan svinge mere voldsomt end det underliggende aktiv pga. gearing
- Kursbevægelser i det underliggende aktiv har direkte indflydelse på derivatets værdi
Det er afgørende at skelne mellem det underliggende aktiv og selve derivatet, da disse kan have forskellig likviditet, risiko og tidshorisont. Investorer bør derfor kende aktivets karakteristika, før de engagerer sig i afledte produkter.
