Factor investing

Factor investing er en investeringsstrategi, hvor man systematisk eksponerer sin portefølje mod specifikke faktorer, som historisk har været forbundet med højere risikojusteret afkast. I stedet for at vælge enkeltaktier forsøger man at udnytte strukturelle mønstre i markedet.

De mest kendte faktorer:

• Value: Billige aktier baseret på nøgletal som P/E og P/B
• Size: Små selskaber har historisk givet højere afkast
• Momentum: Aktier med stigende kurs har tendens til at fortsætte
• Quality: Selskaber med høj indtjeningsevne og lav gæld
• Volatility: Aktier med lav volatilitet kan give højere risikojusteret afkast

Fordele:

• Datadrevet og evidensbaseret tilgang
• Lavere omkostninger end aktiv forvaltning
• Mulighed for diversificering på tværs af faktorer

Factor investing anvendes både i ETF’er og institutionelle fonde, og bygger ofte på akademisk forskning – fx Fama-French-modellen. Det er en form for kvantitativ investering med voksende popularitet i moderne porteføljeteori.