Efficiensfront (efficiency frontier eller efficient frontier) er en grafisk repræsentation af de mest optimale porteføljer – altså dem, der giver det højeste forventede afkast for en given risiko. Konceptet stammer fra moderne porteføljeteori udviklet af Harry Markowitz.
Egenskaber ved efficiensfronten:
- Porteføljer på kurven er “effektive” (ingen anden kombination giver højere afkast ved samme risiko)
- Porteføljer under kurven er ineffektive
- Optimal porteføljevalg afhænger af investorens risikotolerance
Illustration:
På x-aksen vises risiko (standardafvigelse), på y-aksen forventet afkast. Den buede linje repræsenterer optimale porteføljer.
Anvendelse:
- Bruges af porteføljeforvaltere og robo-advisors
- Hjælper investorer med at visualisere deres risikobelønning
- Integreres i strategisk aktivallokering
Efficiensfronten forudsætter dog, at input (forventede afkast, risiko og korrelationer) er pålidelige – hvilket sjældent er tilfældet i praksis.
