Maksimalt drawdown er et mål for det største tab, en investering eller portefølje har lidt i en given periode – målt fra toppunkt til efterfølgende lavpunkt. Det er et vigtigt risikomål, da det viser, hvor meget kapital en investor maksimalt kunne have tabt under en negativ markedscyklus, før en ny top blev nået.
Maksimalt drawdown beregnes som:
(Topværdi − bundværdi) / topværdi × 100 %
Eksempel: Hvis en portefølje falder fra 1 mio. kr. til 700.000 kr., er drawdown 30 %. Det siger dog intet om, hvor lang tid det tog at komme sig – kun hvor dybt faldet var.
Drawdown er særlig relevant for:
- Investorer med lav risikotolerance
- Sammenligning af hedgefonde og alternative investeringer
- Vurdering af porteføljens robusthed i krisetider
I modsætning til volatilitet fanger drawdown den faktiske oplevede tabssituation og den psykologiske belastning ved at “se formuen svinde”. Det er derfor en central komponent i risikostyring og strategivalg – især for pensionsopsparing og wealth management.
