Asset correlation

Asset correlation måler, hvordan to aktiver bevæger sig i forhold til hinanden. Det bruges til at vurdere, om aktivers afkast har en tendens til at stige og falde samtidig – eller bevæger sig uafhængigt.

Korrelationsværdien ligger mellem –1 og +1:

• +1: aktiver bevæger sig ens
• 0: ingen sammenhæng
• –1: aktiver bevæger sig modsat

Eksempel: Aktier og obligationer har ofte lav eller negativ korrelation, hvilket gør dem gode at kombinere i en portefølje.

Ved at vælge aktiver med lav korrelation kan man reducere porteføljerisiko uden nødvendigvis at ofre afkast. Det er derfor et centralt element i moderne porteføljeteori og risikospredning.

Korrelationsforhold ændrer sig over tid og i kriser har selv normalt ukorrelerede aktiver ofte tendens til at bevæge sig i samme retning. Derfor bør korrelation overvåges løbende.