Indeksafvigelse, også kendt som tracking error, er et mål for, hvor meget et investeringsprodukt afviger i afkast fra det indeks, det forsøger at efterligne. Det er en central måleenhed for fonde, især ETF’er og indeksfonde, som markedsfører sig på lav omkostning og tæt indeksfølgning.
Beregning:
- Typisk opgjort som standardafvigelsen af forskellen mellem fondens og indeksets afkast over tid
- Udtrykkes i procentpoint per år
Årsager til afvigelse:
- Omkostninger (administration, transaktioner)
- Likviditetsforskelle mellem fondens investeringer og indekskomponenter
- Tidsforskydning ved genbalancering
- Eventuel valutarisiko, hvis indeks og fond er i forskellige valutaer
Betydning for investorer:
- En lav indeksafvigelse er typisk tegn på effektiv forvaltning
- En høj afvigelse kan indikere, at fonden ikke lever op til sit mandat
- Gør det lettere at sammenligne fonde med lignende indeksstrategier
Indeksafvigelse er ikke nødvendigvis negativ, men bør tolkes i sammenhæng med investeringsstrategi, tidshorisont og risikoprofil.
