Tracking error måler forskellen mellem afkastet på en indeksfond eller ETF og det afkast, som det underliggende benchmark-indeks har givet. Det viser, hvor præcist fonden følger sit målindeks, og er et vigtigt mål for fondens effektivitet.
Formel:
Tracking error = standardafvigelsen af forskellen mellem fondens afkast og benchmarkets afkast
Typiske årsager til tracking error:
- Omkostninger og gebyrer i fonden
- Likviditetsmangel i visse indekskomponenter
- Ufuldstændig replikering (sampling frem for 1:1-kopi)
- Valutarisiko, hvis indeks og fond handles i forskellig valuta
Hvad er lav tracking error?
- < 0,1 %: meget tæt sporing
- 0,1–0,5 %: acceptabel for de fleste indeksfonde
- 0,5 %: kan være tegn på ineffektivitet
Hvorfor det er vigtigt:
- Lav tracking error giver bedre forventningsstyring
- Mindre afvigelse betyder bedre indeksnøjagtighed
- Øger gennemsigtighed i passiv investering
Investorer bør vælge fonde med lav tracking error og transparens omkring afvigelser. Det sikrer, at man opnår den eksponering, man betaler for – uden uforudsete afkastudsving.
