Tracking error

Tracking error måler afvigelsen mellem afkastet på en portefølje og dets benchmark. Det bruges primært til at vurdere, hvor tæt en fond følger det indeks, den forsøger at replikere – særligt relevant for indeksfonde og ETF’er.

Formel (forenklet):
Tracking error = standardafvigelsen af forskellen mellem porteføljeafkast og benchmarkafkast

Høj tracking error:

• Tyder på aktiv forvaltning eller dårlig indeksreplikering
• Bruges som mål for risiko i forhold til benchmark

Lav tracking error:

• Ønsket i passivt forvaltede fonde
• Indikerer tæt benchmarkfølge

Brug i praksis:

• Evaluering af fondsforvaltere
• Kontrol af indeksfonds effektivitet
• Input til risikomodeller

Tracking error er ikke et mål for absolut risiko – men for relativ præcision i forhold til et referenceindeks. For investorer i indeksprodukter er lav tracking error et kvalitetsstempel.