En sovereign bond (statsobligation) er en obligation udstedt af en nationalstat, typisk i egen valuta. Den bruges til at finansiere statens budgetunderskud og regnes som en af de mest sikre investeringer, især hvis staten har høj kreditværdighed.
Eksempler:
- Amerikanske T-bonds
- Danske statsobligationer
- Tyske Bunds
Sovereign bonds kan dog også være risikable, hvis de udstedes i fremmed valuta eller af lande med svag økonomi. Dette ses ofte i emerging markets, hvor valutakurs- og default-risiko er højere.
Fordele:
- Stabilt og forudsigeligt cash flow
- Velegnet til porteføljeafdækning og pensionsopsparing
- Lavere volatilitet end aktier
Ulemper:
- Begrænset afkast i lavrentemiljø
- Inflation kan udhule reel værdi
- Risiko for misligholdelse i gældsplagede lande
Sovereign bonds bruges ofte som basis i obligationsporteføljer og som målestok for risikofri rente.
