Sovereign bond

En sovereign bond (statsobligation) er en obligation udstedt af en nationalstat, typisk i egen valuta. Den bruges til at finansiere statens budgetunderskud og regnes som en af de mest sikre investeringer, især hvis staten har høj kreditværdighed.

Eksempler:

• Amerikanske T-bonds
• Danske statsobligationer
• Tyske Bunds

Sovereign bonds kan dog også være risikable, hvis de udstedes i fremmed valuta eller af lande med svag økonomi. Dette ses ofte i emerging markets, hvor valutakurs- og default-risiko er højere.

Fordele:

• Stabilt og forudsigeligt cash flow
• Velegnet til porteføljeafdækning og pensionsopsparing
• Lavere volatilitet end aktier

Ulemper:

• Begrænset afkast i lavrentemiljø
• Inflation kan udhule reel værdi
• Risiko for misligholdelse i gældsplagede lande

Sovereign bonds bruges ofte som basis i obligationsporteføljer og som målestok for risikofri rente.