Momentumstrategi bygger på idéen om, at aktiver, der har haft en positiv kursudvikling i den seneste periode, vil fortsætte med at klare sig godt – og omvendt. Strategien er en form for teknisk analyse og anvendes ofte i kvantitative porteføljer.
Elementer i momentumstrategi:
- Udvælgelse baseret på tidligere afkast (typisk 6-12 måneder)
- Periodisk rebalancering
- Systematiske regler uden fundamental analyse
Fordele:
- Udnytter adfærdsbias (f.eks. overreaktion eller underreaktion i markedet)
- Dokumenteret afkastpræmie i mange markeder
- Kan kombineres med andre faktorer (value, quality)
Ulemper:
- Stor risiko for vendinger og reversering
- Høj omsætningshastighed og handelsomkostninger
- Kan give store tab i regimeændringer
Momentumstrategi er særlig udbredt i hedgefonde og smart beta-produkter og betragtes som en af de mest veldokumenterede “anomalier” i finansiel teori.
