Zombie fund

Et zombie fund er en investeringsfond, typisk en lukket fond, der stadig eksisterer, men som ikke længere aktivt forvaltes eller genererer afkast. Fonden har ofte solgt de fleste af sine aktiver, men fastholder visse illikvide investeringer eller uafsluttede positioner, som gør, at den teknisk set ikke kan lukkes.

Kendetegn:

• Ingen nye investeringer foretages
• Fonden opkræver muligvis fortsat administrationsgebyrer
• Investorer kan ikke trække deres midler ud
• Kapitalen er bundet i illikvide aktiver (fx ejendom, private equity)

Årsager:

• Uventet illikviditet eller juridiske problemer
• Dårlig porteføljeudvikling
• Manglende evne til at realisere restaktiver

Implikationer for investorer:

• Kapitalen er låst i årevis uden afkast
• Afkaststatistikker forvrænges, da fonden stadig tælles med
• Vanskeligt at vurdere markedsværdi og exitmuligheder

Zombie funds er særligt udbredte i private equity og ejendomsfonde. Investorer bør altid undersøge exit-strukturer og fondens levetid nøje før investering – og undgå fonde med uklar likvidationsstrategi.