Yield spread er forskellen i afkast mellem to obligationer eller rentesatser. Det bruges til at måle relativ risiko og vurdering af markedets forventninger til økonomi og kredit.
Typer af spread:
- Credit spread – fx forskel mellem virksomhedsobligation og statsobligation
- Government spread – forskel mellem to landes statsrenter
- Maturity spread – forskel mellem kort og lang løbetid
Eksempel: En virksomhedsobligation giver 6 %, mens tilsvarende statsobligation giver 3 %. Yield spread er 3 procentpoint.
Anvendelse:
- Bruges til at vurdere kreditrisiko og økonomisk stabilitet
- Indikator for markedsstress eller ro
- Spreads indskrænkes i optimistiske markeder og udvides i kriser
Fordele:
- Giver direkte indblik i risikopræmier og investoradfærd
- Hjælper til at time obligationsmarkedet
- Nøgleelement i obligationsporteføljestyring
Yield spreads er dynamiske og følsomme over for både makroøkonomi, centralbankpolitik og markedspsykologi. For investorer er de centrale i vurdering af obligationsvalg og timing.
