Swap spread er forskellen mellem renten på en renteswap (swaprenten) og afkastet på en statsobligation med tilsvarende løbetid. Det bruges som en indikator for kreditrisiko, markedslikviditet og forventninger til pengepolitik.
Formel:
Swap spread = Swaprente – Statsobligationsrente
Eksempel: Hvis en 10-årig swaprente er 3,2 % og en 10-årig statsobligation giver 2,8 %, er swap spread 0,4 procentpoint (40 basispunkter).
Hvad påvirker swap spreads:
- Kreditrisiko: Swaps involverer modparter med kreditrisiko, modsat statsobligationer, som regnes for sikre
- Likviditet: Statsobligationsmarkedet er typisk mere likvid
- Økonomisk usikkerhed: Spreadet kan stige under markedsstress
Anvendelse:
- Bruges i prissætning af derivater og strukturerede obligationer
- Indikator for markedets tillid til banksektoren
- Relevante i hedgefonde og renteanalyse
Et stigende swap spread kan indikere stigende risikopræmier i det finansielle system. Et faldende spread kan tyde på ro i markedet eller faldende forventet vækst. Investorer og analytikere bruger swap spreads til at vurdere spændinger i obligations- og swapmarkederne.
