Subordinated debt (efterstillet gæld) er en type lån, der i tilfælde af konkurs først tilbagebetales efter øvrige kreditorer, men før egenkapitalen. Det er et finansielt instrument, der kombinerer egenskaber fra både gæld og egenkapital.
Karakteristika:
- Lavere rang end senior gæld
- Højere rente for at kompensere for øget risiko
- Ofte anvendt i banksektoren og af kapitalintensive virksomheder
Fordele:
- Kan styrke virksomhedens kapitalstruktur uden at udvande ejerskab
- Godt værktøj til at forbedre tier 2-kapital i banker
- Tiltrækker investorer, der søger højere afkast
Ulemper og risici:
- Højere risiko ved insolvens
- Mindre likviditet end almindelige obligationer
- Begrænset retsstilling i forhold til sikkerhed og tilbagebetaling
For investorer kan subordinated debt være attraktiv som del af en high yield-strategi – især hvis man vurderer, at virksomheden er kreditværdig, men ønsker højere rente end stats- eller virksomhedsobligationer giver.
