Return on risk-adjusted capital (RORAC) er et avanceret nøgletal, der måler afkast i forhold til den kapital, der er allokeret under hensyntagen til den risiko, virksomheden har påtaget sig. Det anvendes især i finans- og forsikringssektoren, hvor risiko spiller en central rolle.
Formel (forenklet):
RORAC = Resultat / Risikojusteret kapital
Den risikojusterede kapital fastlægges ofte med interne modeller eller regulatoriske krav (fx Solvens II i forsikring).
Formål og fordele:
- Gør det muligt at sammenligne enheder med forskellig risikoprofil
- Understøtter optimal kapitalallokering i risikobaserede forretninger
- Tvinger ledelsen til at tage højde for både afkast og risiko
Typiske anvendelser:
- Performancevurdering i banker og forsikringsselskaber
- Produkt- og porteføljestyring
- Risikobaseret prissætning
Begrænsninger:
- Afhænger af interne modelantagelser
- Kan være svært at standardisere på tværs af virksomheder
- Kræver høj datakvalitet og risikomodellering
RORAC er særlig nyttigt i kapitaltunge sektorer, hvor det ikke er nok at vurdere afkast alene – risikoen skal medregnes for at opnå et retvisende billede.
