En net-net stock er en aktie, der handles til en markedsværdi lavere end virksomhedens nettoværdier – defineret som omsætningsaktiver minus alle forpligtelser. Begrebet blev introduceret af Benjamin Graham, far til value investing.
Formel:
Net-net værdi = (omsætningsaktiver – forpligtelser) / antal aktier
Hvis en virksomheds aktiekurs er lavere end dens net-net værdi per aktie, kan den være fundamentalt undervurderet.
Fordele:
- Mulighed for stort “sikkerhedsmargin”
- Lav risiko i konkurscase
- Historisk dokumenteret outperformance
Ulemper:
- Ofte små, pressede selskaber med lav likviditet
- Kræver grundig regnskabsanalyse
- Kan være “value traps”, hvis forretningen ikke vendes
Net-net stocks findes sjældent i bull-markeder, men er guld for deep value-investorer under kriser.
