Net-net stock

En net-net stock er en aktie, der handles til en markedsværdi lavere end virksomhedens nettoværdier – defineret som omsætningsaktiver minus alle forpligtelser. Begrebet blev introduceret af Benjamin Graham, far til value investing.

Formel:
Net-net værdi = (omsætningsaktiver – forpligtelser) / antal aktier

Hvis en virksomheds aktiekurs er lavere end dens net-net værdi per aktie, kan den være fundamentalt undervurderet.

Fordele:

• Mulighed for stort “sikkerhedsmargin”
• Lav risiko i konkurscase
• Historisk dokumenteret outperformance

Ulemper:

• Ofte små, pressede selskaber med lav likviditet
• Kræver grundig regnskabsanalyse
• Kan være “value traps”, hvis forretningen ikke vendes

Net-net stocks findes sjældent i bull-markeder, men er guld for deep value-investorer under kriser.