Negativ gearing opstår, når afkastet på en gearet investering er lavere end omkostningerne ved lånefinansieringen. Med andre ord taber investoren penge på forskellen mellem det opnåede afkast og renteudgiften på lånet.
Negativ gearing er særligt relevant i situationer, hvor investoren har optaget lån for at forstørre eksponeringen mod et aktiv – eksempelvis en ejendom eller aktier – men hvor aktivets værdi falder, eller indtjeningen ikke dækker finansieringsomkostningerne.
Konsekvenserne kan være betydelige:
- Tab på både egenkapital og lånte midler
- Øget gældsbelastning i forhold til aktivernes værdi
- Likviditetsproblemer ved faldende kontantstrømme
Negativ gearing er især risikabel i volatile markeder, hvor aktivpriser og renter hurtigt kan ændre sig. For investorer med lav risikotolerance eller begrænset økonomisk buffer kan det føre til tvangsrealisering af aktiver.
Gearing kan være et kraftfuldt værktøj til at forøge afkast – men negativ gearing illustrerer, hvor vigtigt det er at forstå både risiko og renteomkostninger. Langsigtet succes kræver forsigtighed, scenarieanalyse og risikospredning.
