High yield spread er forskellen i rente mellem high yield-obligationer og sikre obligationer (f.eks. statsobligationer). Det bruges som indikator for kreditrisiko og investorernes risikovillighed.
Formel:
Spread = High yield-rente – Benchmark rente (typisk 10-årig statsobligation)
Eksempel:
Hvis high yield-obligationer tilbyder 8 % og statsobligationer 3 %, er spreadet 5 %.
Tolkning:
- Stigende spread signalerer øget usikkerhed og faldende risikovillighed
- Faldende spread indikerer større tillid til virksomheder og lavere kreditrisiko
- Bruges af porteføljeforvaltere og centralbanker som markedsbarometer
High yield spread er tæt forbundet med økonomiske cyklusser og bruges ofte som tidlig indikator for recession eller opsving.
