Gamma er et mål for ændringen i en options delta i forhold til ændringer i prisen på det underliggende aktiv. Det bruges i optionshandel som et andetordens sensitivitetsmål og er en del af de såkaldte “Greeks”.
Delta angiver, hvor meget prisen på en option ændrer sig, når den underliggende aktie stiger eller falder én enhed. Gamma viser, hvor hurtigt denne delta ændrer sig, når aktiekursen bevæger sig.
Eksempel:
Hvis en option har en delta på 0,5 og en gamma på 0,1, vil delta stige til 0,6, hvis aktiekursen stiger med én enhed.
Gamma er højest, når optionen er “at-the-money” og falder, jo længere væk optionen er fra strike price.
Betydning:
- Høj gamma betyder, at positionen kræver hyppig justering (hedging)
- Gamma-analyse bruges til risikostyring i optionsstrategier
- Relevant for market makers og professionelle optionshandlere
Gamma gør det muligt at forstå kompleksiteten i en options prisfølsomhed og hjælper med at styre risiko i avancerede derivatpositioner.
