Current ratio
Hvad er current ratio?
Current ratio er et centralt nøgletal i finansiel analyse, som bruges til at vurdere en virksomheds likviditet. Det viser, hvor godt en virksomhed kan betale sine kortfristede forpligtelser med sine kortfristede aktiver. Med andre ord måler current ratio, om en virksomhed har tilstrækkelige ressourcer til at dække sin gæld på kort sigt uden at skulle hente ekstern finansiering.
Sådan beregnes current ratio
Formlen for current ratio er enkel:
Current ratio = Omsætningsaktiver / Kortfristede forpligtelser
Omsætningsaktiver omfatter typisk kontanter, tilgodehavender og varelager. Kortfristede forpligtelser er derimod gæld, der forfalder inden for et år, fx leverandørgæld og banklån.
Eksempel: Hvis en virksomhed har omsætningsaktiver på 1,5 mio. kr. og kortfristede forpligtelser på 1 mio. kr., bliver current ratio 1,5. Det betyder, at virksomheden har 1,5 kr. i likvide aktiver for hver 1 kr. i gæld.
Fortolkning af current ratio
En current ratio på 1 betragtes som balancen mellem aktiver og gæld. Det betyder, at virksomheden netop har, hvad der skal til for at dække sine forpligtelser.
- En ratio under 1 kan indikere likviditetsproblemer, fordi aktiverne ikke rækker til at betale de kortfristede forpligtelser.
- En ratio over 1 signalerer, at virksomheden har overskud af aktiver.
Det er dog vigtigt at bemærke, at en meget høj current ratio kan være et tegn på ineffektiv kapitaludnyttelse. Hvis en virksomhed fx har mange kontanter stående, som ikke bliver investeret, kan det reducere afkastet for ejerne.
Relaterede nøgletal
Current ratio bliver ofte sammenlignet med andre likviditetsnøgletal for at give et mere nuanceret billede. Det mest anvendte alternativ er quick ratio, som ekskluderer varelager, fordi det ikke altid er let at omsætte til kontanter på kort sigt. Quick ratio giver derfor et mere konservativt indblik i virksomhedens evne til at dække gælden.
Styrker ved current ratio
- Nem at beregne og forstå
- Bruges bredt af banker, investorer og kreditvurderingsbureauer
- Kan hurtigt afsløre likviditetsproblemer
Svagheder ved current ratio
- Kan give et misvisende billede, hvis varelager udgør en stor del af aktiverne
- Siger ikke noget om rentabilitet eller indtjeningskvalitet
- Forskellige brancher har forskellige normer for en “sund” current ratio
Current ratio i praksis
Banker anvender current ratio, når de skal vurdere en virksomheds kreditværdighed. En stabil ratio over 1 giver sikkerhed for, at virksomheden kan betale renter og afdrag på kortfristet gæld. Investorer ser også på nøgletallet, især når de analyserer små og mellemstore virksomheder, hvor likviditet ofte er en kritisk faktor.
For ledelsen i en virksomhed er current ratio et vigtigt styringsværktøj. Hvis nøgletallet falder under et kritisk niveau, kan det være nødvendigt at reducere kortfristet gæld, forbedre betalingsbetingelser med leverandører eller øge kontantbeholdningen.
Branchespecifikke forskelle
En passende current ratio varierer fra branche til branche. I detailhandel er det fx normalt med en lavere ratio, fordi varerne hurtigt omsættes til kontanter. I industrivirksomheder med store lagre og længere betalingsfrister er der ofte behov for en højere ratio for at være på den sikre side.
Konklusion
Current ratio er et simpelt, men effektivt likviditetsnøgletal, som giver indsigt i en virksomheds kortsigtede finansielle sundhed. Det bør altid bruges i sammenhæng med andre nøgletal som quick ratio og cash flow for at give det mest præcise billede. For investorer, långivere og virksomhedsledere er current ratio et værktøj til at vurdere risiko og stabilitet – men aldrig en sandhed i sig selv.