Asset-backed securities (ABS) er værdipapirer, der er sikret gennem en pulje af underliggende aktiver, fx billån, boliglån, kreditkortgæld eller leasingaftaler. Investorer i ABS modtager betalinger baseret på indtægtsstrømmen fra disse aktiver.
Eksempel: En bilproducent kan samle tusindvis af billån og “pakke” dem til en obligation, som sælges til investorer. Disse modtager løbende rente og afdrag fra billånskunderne.
ABS tilbyder højere afkast end statsobligationer, men indebærer kreditrisiko og kompleksitet. I 2008 var visse ABS-produkter baseret på subprime-lån medvirkende til finanskrisen.
Fordele:
- Adgang til alternative afkastkilder
- Forudsigelige pengestrømme
- Diversificering
Ulemper:
- Lav likviditet
- Kreditrisiko og strukturel kompleksitet
- Lav gennemsigtighed i krisetider
