Adverse selection

Adverse selection beskriver en situation, hvor asymmetrisk information fører til, at de dårligste aktører i en markedsmekanisme har størst incitament til at deltage. Det er en form for markedsfejl, hvor den ene part har mere eller bedre information end den anden.

Klassisk eksempel: I markedet for sygeforsikringer vil folk med dårlig helbred have større motivation for at købe forsikring, mens raske individer måske vælger den fra. Det fører til højere udgifter for forsikringsselskabet og potentielt højere præmier.

Adverse selection findes også i:

• Aktiemarkedet: Insiderkøb vs. almindelige investorer
• Peer-to-peer lending: Låntagere skjuler risiko
• Second-hand markedet: “Lemon markets”, hvor dårlige produkter dominerer

For at modvirke adverse selection anvendes værktøjer som kreditvurdering, sundhedstjek, forsikringsvilkår, incitamenter og informationskrav.

For investorer er forståelsen af adverse selection vigtig i alt fra aktieudvælgelse til due diligence og venture capital. Det understreger behovet for adgang til valide, verificerede data og gennemsigtighed i markederne.