Valutatermin (også kaldet valutaterminskontrakt) er en bindende aftale om at købe eller sælge en bestemt mængde valuta på en fremtidig dato til en på forhånd fastsat kurs. Det er et vigtigt værktøj til at afdække valutarisiko for både virksomheder og investorer.
Fordele ved valutaterminer:
- Sikrer mod ugunstige kursbevægelser
- Giver budgetmæssig forudsigelighed
- Kræver ingen betaling ved indgåelse (i modsætning til optioner)
Terminskursen beregnes ud fra:
- Spotkursen
- Rentedifferencen mellem de to valutaer
- Løbetid (typisk 1-12 måneder, men også længere)
En eksportør, der skal modtage betaling i USD om tre måneder, kan fx låse valutakursen ved at sælge USD forward. Dermed undgår man tab, hvis dollaren falder i mellemtiden.
Ulemperne er manglende fleksibilitet og risiko for tabt gevinst, hvis valutakursen bevæger sig gunstigt. Terminer handles typisk OTC med banker, og kursen afhænger af modpartens kreditvurdering.
For professionelle investorer og CFO’er er valutaterminer en central del af risikostyring i en verden med svingende valutaer og international eksponering.
