Municipal bonds (ofte kaldet “munis”) er obligationer udstedt af delstater, kommuner eller andre lokale myndigheder, primært i USA. Formålet er at finansiere offentlige projekter som skoler, veje og hospitaler.
Der findes to hovedtyper:
- General Obligation Bonds: Bakket af skatteindtægter
- Revenue Bonds: Bakket af indtægter fra specifikke projekter (fx vejafgifter)
Fordele for investorer:
- Relativt lav risiko
- Skattefordele (ofte fritaget for føderal og lokal indkomstskat i USA)
- Bruges af konservative investorer og pensionskasser
Ulemper:
- Lavere afkast end virksomhedsobligationer
- Kreditrisiko afhænger af den udstedende myndigheds økonomi
- Færre relevante muligheder uden for USA
For danske investorer er “municipal bonds” mindre relevante i praksis, men de er centrale i amerikansk rente- og obligationsmarked.
