Mortgage-Backed Securities (MBS)

Indholdet er til oplysning og uddannelsesformål. Læs den fulde disclaimer.

Mortgage-Backed Securities er obligationer, der er baseret på puljer af realkreditlån. Investorer i MBS modtager betalinger fra renter og afdrag på de underliggende boliglån, hvilket skaber en strøm af kontantafkast.

MBS blev populære i USA i 1980’erne og udstedes ofte af institutioner som Fannie Mae eller Freddie Mac.

Der findes to hovedtyper:

  • Pass-through MBS: Betalinger føres direkte fra boligejere til investorer
  • Collateralized Mortgage Obligations (CMO): Betalinger opdeles i forskellige risikolag

Fordele:

  • Relativt stabilt cashflow
  • Højere rente end statsobligationer
  • Stor markedslikviditet

Risici:

  • Forudbetalinger (hvis boligejere indfrier lån tidligt)
  • Kreditrisiko ved misligholdelse
  • Renterisiko (hvis markedsrenter ændrer sig)

MBS spillede en central rolle i finanskrisen i 2008, hvilket gør risikostyring vigtig ved investering i disse værdipapirer.