Market microstructure

Market microstructure er studiet af, hvordan markeder fungerer på det operationelle plan – herunder hvordan priser dannes, hvordan handler udføres, og hvordan information spredes blandt markedsdeltagere.

Fokus er ikke på selve aktie- eller obligationspriser, men på mekanismerne bag dem:

• Hvordan købs- og salgsordrer matches
• Betydningen af likviditet og “order book”
• Spændet mellem købspris (bid) og salgspris (ask)
• Hvordan markedsdeltagere påvirker prisdannelsen

Et vigtigt element er rollen som market makers, der skaber likviditet, og algoritmisk handel, der kan ændre dynamikken i markedet markant.

Market microstructure bruges af børser, regulatorer og kvantitative tradere til at optimere handelssystemer, reducere spreads og sikre fair og effektiv prissætning. Det har stor betydning for high-frequency trading, slippage og omkostninger for både private og institutionelle investorer.