Kvantitativ lempelse

Kvantitativ lempelse (quantitative easing, QE) er en ikke-konventionel pengepolitisk strategi, hvor centralbanken opkøber finansielle aktiver – typisk statsobligationer – for at øge pengemængden og stimulere økonomien, især når renten allerede er tæt på nul.

Formål:

• Øge bankernes likviditet
• Presse de lange renter ned
• Øge investering og forbrug
• Øge inflation til målsætning (typisk 2 %)

Hvordan virker det?

• Centralbanken køber obligationer fra banker og investorer
• De sælgende aktører får flere likvide midler
• Det øger kreditudbuddet og pengemængden i økonomien

Eksempler:

• Federal Reserve, ECB og Bank of England har brugt QE efter finanskrisen 2008 og under COVID-19-pandemien
• ECB opkøbte statsobligationer for over 3.000 mia. euro

Kritik og risici:

• Risiko for aktiebobler og øget ulighed
• Svært at trække pengemængden tilbage uden markedsuro
• Potentielt stigende inflation, hvis ikke rentespændet balanceres

QE har været et centralt værktøj i moderne krisehåndtering, men det kræver præcis timing og klar kommunikation.