Dark pool

En dark pool er et privat aktiehandelsmarked, hvor store institutionelle investorer kan handle aktier uden at afsløre deres ordrer offentligt, før transaktionen er gennemført. Formålet er at minimere markedspåvirkning og opnå bedre priser ved store handler.

I modsætning til offentlige børser som Nasdaq eller C25, hvor alle bud og udbud er synlige i ordrebogen, opererer dark pools anonymt. Det gør dem attraktive for fx pensionskasser, hedgefonde og investeringsselskaber, der ønsker at handle store volumener uden at påvirke kursen.

Fordele:

• Lavere prisudsving
• Beskyttelse mod frontrunning
• Mere effektiv eksekvering ved store handler

Ulemper og kritik:

• Manglende gennemsigtighed
• Potentiel prismanipulation
• Mindre fair markedsstruktur for små investorer

I EU og USA er dark pools underlagt regulering, men de udgør stadig en betydelig andel af aktiehandlen (20-40 % i visse markeder). For avancerede investorer og institutionelle aktører kan dark pools være en vigtig del af eksekveringsstrategien, men kræver forståelse for kompleks handelsstruktur.