Commercial paper er kortfristede gældsbeviser udstedt af virksomheder for at dække likviditetsbehov, typisk med løbetid under 270 dage. Det er et u-sikret instrument og henvender sig hovedsageligt til professionelle investorer og institutioner.
Karakteristika:
- Udstedes til en lav nominel værdi og sælges med rabat
- Ingen sikkerhedsstillelse – baseres på udsteders kreditværdighed
- Kan være en del af større fundingstrategi sammen med kreditfaciliteter
Fordele:
- Hurtig og fleksibel adgang til kapital
- Ofte billigere end traditionelle banklån
- Bruges til at finansiere driftskapital, løn, varelager m.m.
Risici:
- Adgang kan blive begrænset ved kreditvurderingsnedgradering
- Ingen sikkerhed for investor – risiko afhænger af virksomhedens økonomi
- Illikviditet i stressede markeder kan give refinansieringsproblemer
Commercial papers er almindelige i USA og dele af Europa, men bruges mindre i Danmark. De indgår i mange pengepolitiske operationer og anses som en vigtig indikator for likviditet i finansmarkedet.
