Cat bonds, eller catastrophe bonds, er værdipapirer udstedt af forsikringsselskaber for at overføre risikoen for ekstreme naturkatastrofer til investorer. De aktiveres kun, hvis en katastrofe – som et jordskælv, en orkan eller oversvømmelse – faktisk indtræffer.
Sådan fungerer det:
- Investor køber obligationen og modtager løbende rente
- Hvis katastrofen udebliver, tilbagebetales hovedstolen
- Hvis katastrofen indtræffer, går hele eller dele af beløbet til dækning af forsikringskrav
Fordele:
- Giver investorer adgang til ikke-korrelere afkast (lav sammenhæng med aktiemarkedet)
- Øger kapaciteten i genforsikringsmarkedet
- Er ofte højrentebærende
Risici:
- Total tab ved aktivering (worst-case scenario)
- Komplekse trigger-mekanismer
- Begrænset likviditet på markedet
Cat bonds er især relevante for pensionskasser, hedgefonde og institutionelle investorer, der ønsker at sprede risiko og opnå alternative afkast. De har også fået øget opmærksomhed i takt med stigende klimarisici.
