Bond duration måler, hvor følsom en obligationspris er over for renteændringer – og angiver samtidig den gennemsnitlige tid (i år), det tager at modtage alle betalinger (renter og hovedstol).
Jo højere duration, desto større kursudsving ved renteændringer.
Eksempel: En obligation med en duration på 7 vil falde ca. 7 % i kurs, hvis renten stiger med 1 procentpoint.
Der skelnes mellem:
- Macaulay duration: tidsvægtet gennemsnit
- Modified duration: måler rentefølsomhed
Bruges af investorer og porteføljeforvaltere til:
- Renteafdækning
- Risikoanalyse
- Match af aktiv og passiv varighed (ALM)
