Bond duration

Bond duration måler, hvor følsom en obligationspris er over for renteændringer – og angiver samtidig den gennemsnitlige tid (i år), det tager at modtage alle betalinger (renter og hovedstol).

Jo højere duration, desto større kursudsving ved renteændringer.

Eksempel: En obligation med en duration på 7 vil falde ca. 7 % i kurs, hvis renten stiger med 1 procentpoint.

Der skelnes mellem:

• Macaulay duration: tidsvægtet gennemsnit
• Modified duration: måler rentefølsomhed

Bruges af investorer og porteføljeforvaltere til:

• Renteafdækning
• Risikoanalyse
• Match af aktiv og passiv varighed (ALM)