Ambiguity aversion (modvilje mod tvetydighed) beskriver menneskers tendens til at undgå beslutninger, hvor sandsynligheden for udfald er ukendt. Det er en central mekanisme i adfærdsøkonomi, der viser, at vi foretrækker kendt risiko frem for ukendt risiko.
Eksempel: De fleste foretrækker en lotteri med 50/50-udfald frem for en ukendt chance – selv hvis den forventede gevinst er den samme. Denne præference går imod klassisk økonomisk rationalitet, hvor kun forventet værdi burde spille en rolle.
I investering fører ambiguity aversion ofte til:
- Undgåelse af komplekse eller nye aktiver (fx kryptovalutaer, emerging markets)
- Overinvestering i kendte aktier eller hjemmemarkedet
- Lavere eksponering mod innovative, men usikre teknologier
Fænomenet er nært beslægtet med “status quo bias” og “loss aversion”. Det har stor betydning for porteføljeopbygning og risikostyring.
For investorer er det vigtigt at erkende denne bias og i stedet søge viden, så man kan træffe informerede beslutninger – frem for at undgå ukendte muligheder, der kan være værdifulde.
