Covered bond er en særligt sikret type obligation, der er bakket op af en særskilt aktivmasse – typisk realkreditlån eller offentlige lån – og som giver investorer ekstra sikkerhed ved misligholdelse. I Danmark kaldes de oftest realkreditobligationer.
Kendetegn:
- Dobbeltsikring: både af udsteder og aktivportefølje
- Adskilt aktivmasse – investorer har fortrinsret til disse aktiver ved konkurs
- Underlagt stramme regler (fx CRR og UCITS-standarder i EU)
Fordele for investorer:
- Lav kreditrisiko og høj transparens
- Ofte højere sikkerhed end statsobligationer
- Gunstig behandling i bankregulering og likviditetsstyring
Fordele for udstedere:
- Lavere renteomkostninger grundet høj kreditvurdering
- Stærkt efterspurgt af institutionelle investorer
- Bruges i stor stil af danske realkreditinstitutter (fx Nykredit, Realkredit Danmark)
Covered bonds adskiller sig fra traditionelle virksomhedsobligationer ved at tilbyde ekstra investorbeskyttelse og bruges ofte som finansieringskilde i boligmarkedet.
